Boletim Semanal [05/10]

Brasil

• Mercado de Ações: o ambiente eleitoral dominou a semana, aumentando a volatilidade. Na sexta-feira, o payroll mais fraco nos EUA melhorou o apetite por risco.

• Atividade: desemprego ficou em 5,3%, mostrando resiliência do mercado de trabalho, enquanto a produção industrial caiu 0,6% no mês e 1,2% em 12 meses, reforçando a perda de ritmo da economia.

• Fiscal: Governo Central registrou déficit primário de R$ 13,6 bilhões em agosto, melhor que a mediana das projeções.

• Fluxo Estrangeiro: leve saída de R$ 263 milhões na semana; setembro acumulou entrada de R$ 9,1 bi e 2026, R$ 27,4 bi.

• Setores: Educação +6,2%, Transportes +4,5% e Bancos +4,1% lideraram. Bens de Capital -3,6% e Papel & Celulose -2,9% tiveram os piores desempenhos.

    • Destaques: HAPV3 +24,6% | VAMO3 +22,5% | AZZA3 +19,3%. Na ponta negativa, SANB11 -5,6% | BEEF3 -5,1%.

Internacional

• Mercados mistos: S&P 500 -0,3% | Nasdaq-100 +0,7% | Dow Jones -1,3%.

• Treasury de 10 anos chegou a 5,34%, mas dados mais fracos de inflação e emprego reduziram as apostas de nova alta do Fed em outubro.

• Payroll criou apenas 29 mil vagas, enquanto o núcleo do PCE ficou em 3,0%, abaixo dos 3,3% esperados.

• Brent subiu 4,1%, para perto de US$ 103/barril.

Visão Estratégica: A semana mostrou uma combinação de forte valorização dos ativos brasileiros com elevada incerteza eleitoral. No exterior, dados mais fracos reduziram a pressão por novas altas de juros nos EUA, favorecendo o apetite por risco. No Brasil, a evolução da atividade e do cenário fiscal continua relevante, mas o processo eleitoral tende a dominar os mercados no curtíssimo prazo.

Expectativas para a próxima semana - 05 a 09/10

• Brasil: primeiro turno das eleições presidenciais, IPCA de setembro, IGP-DI, balança comercial e PMI de serviços.

• EUA: ata do FOMC e ISM de serviços.

• Europa: inflação ao produtor, vendas no varejo e PMIs.

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