Boletim Semanal [28/09]

Brasil

• Inflação: IPCA-15 de setembro acelerou para 0,70%, acima dos 0,52% esperados, levando o acumulado em 12 meses a 4,47%. Energia elétrica foi a principal pressão.

• Atividade: Banco Central reduziu a projeção de crescimento do PIB de 2026, enquanto a confiança do consumidor atingiu o menor nível desde novembro de 2022.

• Fluxo Estrangeiro: saída de R$ 263 milhões até quarta-feira. Apesar disso, setembro ainda acumula entrada de R$ 9,0 bi e 2026, R$ 27,3 bi.

• Setores: Transportes +5,7%, Saúde +1,8% e Propriedades Comerciais +1,6% lideraram. Papel & Celulose -4,8%, Mineração & Siderurgia -3,6% e Varejo -3,5% tiveram as maiores quedas.

    • Destaques: MGLU3 +14,7% | AZZA3 +14,1% | VAMO3 +11,9%. Na ponta negativa, RADL3 -10,6% | NATU3 -9,9% | CMIN3 -8,4%.

Internacional

• Semana positiva nos EUA: S&P 500 +1,3% | Nasdaq-100 +3,3% | Dow Jones +0,3%. Tecnologia e inteligência artificial sustentaram os índices, apesar da forte alta dos juros americanos, com a Treasury de 10 anos chegando a 5,22%.

• O Brent caiu 5,9%, com perspectivas de avanço nas negociações entre EUA e Irã para reabertura do Estreito de Ormuz. 

Visão Estratégica: O cenário brasileiro ficou mais desafiador no curto prazo: inflação acima do esperado, atividade perdendo força e maior volatilidade política. Ao mesmo tempo, a queda dos juros longos e o saldo estrangeiro ainda positivo em setembro oferecem algum suporte. No exterior, o avanço das bolsas de tecnologia contrasta com juros americanos novamente em níveis elevados.

Expectativas para a próxima semana - 28/09 a 02/10

• Brasil: Caged, desemprego, IGP-M, produção industrial e resultados fiscais, com atenção aos sinais de desaceleração da atividade e deterioração da inadimplência.

• EUA: Payroll, PCE, JOLTS e ISM, dados importantes para os próximos passos do Fed.

• Europa: prévia da inflação de setembro.

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